我不是预言家

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从2019年开年至今,A股指数蹭蹭蹭的往上涨。有不少朋友留言问老裘,现在怎么看市场,后面会如何演化?其实,我和大家都一样是普通人,没有什么预见能力。
之前除夕的时候说北京文化,也是根据《流浪地球》点映的时候过硬的口碑而做出的基本判断。
我们做投资,在市场当中待得时间久了,知道一个很朴素的道理,就是在市场整体悲观的时候需要乐观一点,而在市场疯狂的时候需要谨慎一点。
那么,怎么判断市场整体,是悲观或者乐观呢?这又是一个很大的问题。根据我的过往经验,有一些主观的感受,也有一些客观的指标。02
从客观指标来说,老裘会经常看一看“恒生AH股溢价指数”(代码是HSAHP)这个指标之前也介绍过,不过再给大家仔细讲讲吧,先放个图给大家看一下。这个指标反映了同时在A股和H股交易的股票,股票价格的差异,本质上是反应了国内投资者和海外投资者对于同一家公司不同的看法。一个基本原则是,当市场很差的时候,国内的投资者会比国外投资者更加悲观,而当市场很好的时候,国内投资者会比国外投资者更加乐观。
那怎么用这个指标呢?过去3年之中,我记得这个指标跌到115点以下,就快见底了,而涨到125以上,就差不多见顶了。现在这个指标的最新数值是118点,不算太高吧,所以大概还能有一点空间。
只用看看数字,很简单,不是吗?不过提醒大家的是,指标这个东西没有百分百确定的,大家在决策的时候可以综合参考着看一下。
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之前,老裘介绍过中国波指,这个指标更好用,但是人人都是卡珊德拉,有预见能力了,这怎么行?所以已经被交易所叫停了。出师未捷身先死啊……
现在有些券商金融工程还有在提供,但是太小范围了,大家平时也看不到,所以我也就不介绍了。
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说完指标判断,我们再回到市场,春节前后市场处于上涨状态,各种风格和板块均呈现不错表现。1月以来至今,市场交易主线明确,主要围绕着信用大幅扩张、全国两会和中美毛衣纠纷来演绎。
老裘觉得,虽然1月的社融数据是会比较好,但是2-3月份呢,社融总量还会更好吗?从目前地方两会情况看,投资数据和经济数据是在下调的,亮点不多。
至于中美毛衣,谈谈停停,停停谈谈,现在看起来市场对贸易结果抱有着中性偏乐观的态度,但是万一希望落空呢?
此外,老裘还能想到的风险是:空心化的三四线城市的高房价、陷于庞氏的地方债风险、新生人口断崖下降的风险、全球供应链回流美国以及上市公司业绩继续暴雷的可能性的风险。
今天这篇文章内容主要是提醒大家不要盲目乐观。目前这样的市场氛围,简直有点三根大阳线改变信仰。越是这种时候,老裘越是愿意把自己的冷思考分享给大家。上涨的越多、越快,积累的风险肯定也是越大。投资不能追涨杀跌,不然迟早把自己跌没了。
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